Los españoles no elegimos los planes de pensiones más rentables

Las cifras de la industria de planes de pensiones revelan dos cuestiones importantes:

• No elegimos los planes más rentables
• Nuestro comportamiento financiero nos cuesta dinero: no ahorramos de forma periódica y hacemos las aportaciones en los momentos menos apropiados

 

El próximo mes de julio volverá a ser noticia que el fondo de Reserva de las pensiones ha disminuido. A día de hoy, la hucha de las pensiones sólo cuenta con 25.176 millones de euros. Esta cantidad sirve para cubrir las pensiones hasta finales de 2018, según advierten los expertos. El problema es que, las cotizaciones que ingresa el Estado, no cubren la paga extraordinaria, de hay que, en los últimos años se haya tenido que recurrir a este fondo.

Hay expertos que aseguran que las pensiones del futuro serán inferiores, por lo que es conveniente ahorrar para preparar la jubilación.

 

Ante esta situación, muchos ciudadanos se plantean contratar planes de pensiones para disponer, en el momento de su jubilación, de unos ahorros que les permita seguir con su nivel de vida.

Este mensaje tiene sus detractores, ya que hay quienes critican los planes de pensiones, argumentando que no son rentables y que son caros, entre otras cuestiones. Sin embargo, un repaso a los datos nos revela, en primer lugar, que existen planes de pensiones buenos que ofrecen rentabilidad a los inversores, pero que la mayoría de la gente no invierte en ellos.

Los más grandes no son los más rentables.

Existe una gran concentración, como sucede en el caso de los fondos de inversión, de ahorradores en unos pocos planes de pensiones. Así, los diez con más activos bajo gestión concentran más del 50% del total de partícipes para todas las categorías.

En el caso de los productos de renta fija a largo plazo la concentración de inversores es del 74%. En cambio, en los diez planes más rentables (a cinco años) apenas invierte el 3% de las personas que tiene este tipo de productos (en concreto, el 2,78%).

Los ahorradores no están fijándose en aquellos productos que más les aportarían para su jubilación.

 

Si comparamos el rendimiento, vemos como en los planes con más patrimonio, la rentabilidad anualizada de los de renta variable a cinco años es del 5,99% y a diez, del 1,87%. Sin embargo, si nos fijamos en los planes más rentables (a cinco años), en los de renta variable el resultado anualizado es del 11,46% y a diez, del 4,90%.

Es decir, la mayoría de los ahorradores ha elegido planes que -de media- dan la mitad de rentabilidad, cuando podrían haber invertido en planes rentables que no son, además, mucho más caros (la comisión media de los primeros es del 1,27% y la de los segundos, del 1,38%). Esta cuestión es aún más evidente en el caso de los depósitos de renta fija mixta, los más grandes tuvieron una rentabilidad anualizada a cinco años del 2 ,04 % y los más rentables, del 5,37%, más del doble.

Y en este caso, la elección del plan más grande implica, además de una menor rentabilidad, un gasto mayor, dado que la comisión media es del 1,43%, mientras que en los más rentables a cinco años en esta categoría es del 0,63% (pagamos menos y obtenemos más beneficio).

Invertimos con el paso cambiado

De los datos se desprende que el comportamiento financiero de los inversores –cómo y cuándo deciden entrar en un producto– en muchas ocasiones juega en su contra.

Un gran número de veces compran un producto o activo cuando éste está caro, y tienden a vender cuando empieza la caída, lo que ocasiona pérdidas. Es decir, invertimos con el paso cambiado. De ahí la importancia de dejarse aconsejar por profesionales que nos ayuden a controlar unas emociones que nos llevan a seguir «a la manada», lo que puede derivar en malas decisiones financieras.

La importancia del ahorro periódico

Finalmente, uno de los principales errores que se observan en el comportamiento agregado de las personas que invierten en planes de pensiones es que no lo hacen de forma periódica o sistemática, sino que la mayoría de las aportaciones se concentra en el último trimestre del año y, más en concreto, en diciembre.

Esto se debe a que tanto inversores como entidades ponen el foco en la ventaja fiscal de estos productos y se suele destinar a planes de pensiones el dinero que calculamos en los últimos días del año que podemos aprovechar para desgravarnos en la declaración de la renta.

En este punto, cabe recordar que los planes de pensiones y otros productos de previsión social tienen beneficios fiscales en la aportación (se deducen de la base imponible general, es decir, Hacienda nos devuelve con la declaración de la renta parte del dinero invertido), precisamente para fomentar el ahorro para la jubilación. Y por esta razón presentan una serie de limitaciones en el rescate.

Todos los años se disparan las aportaciones a planes de pensiones entre los meses de octubre y diciembre.

En el ejercicio 2015 se hicieron en dicho periodo más del 61% de los ingresos y contrataciones y en el año 2014, más del 60%. Es en este trimestre, cuando las entidades refuerzan la campaña de planes de pensiones, en el momento en que también se dispara el interés de los inversores, como se desprende de las estadísticas de búsquedas de este término en internet.

Esta tendencia tiene, a largo plazo, un efecto negativo para los inversores. Invertir solo en diciembre sale, en general, más caro que hacerlo de forma periódica (tomando como referencia la bolsa española). Es decir, esperar hasta diciembre y hacer toda la aportación en este mes ha salido, en los últimos diez años, un 0,73% más caro que realizar ingresos durante todo el año. Y en los últimos quince años el porcentaje se eleva hasta el 1,38%. Si tomamos como referencia el último trimestre, en la última década habría resultado un 0,95% más caro que el ahorro periódico.